Qu'est-ce qu'un pool de jalonnement (ou pool de staking) ?

Objectifs d'apprentissage : 

À la fin de cet article, vous aurez compris :

1. Ce qu'est un pool de jalonnement  
2. Ce qu'est une promesse de don dans un pool de jalonnement
3. Les risques et les avantages liés à la participation à un pool de jalonnement

Qu'est-ce qu'un pool de jalonnement ?

Les pools de jalonnement permettent aux détenteurs de cryptomonnaies de gagner un revenu passif en contribuant à un pool de fonds qui gagnent collectivement des récompenses de validation de blocs à partir d'une chaîne de blocs à preuve d'enjeu (Proof of Stake ou PoS).

Individuellement, les petits jalonneurs ne peuvent pas accéder aux récompenses disponibles pour les validateurs de chaînes à preuve d'enjeu comme Ethereum. Mais s'ils versent collectivement leurs fonds dans un pool, celui-ci est suffisamment important pour générer des récompenses payées aux jalonneurs contributeurs au prorata du montant engagé.

La preuve d'enjeu est une méthode que les chaînes de blocs comme Ethereum utilisent pour approuver la validité des informations enregistrées dans les nouveaux blocs de données. En exigeant que toute personne souhaitant proposer un nouveau bloc (un validateur) ait un intérêt financier dans le système, la preuve d'enjeu décourage les comportements malhonnêtes.

Pourquoi existe-t-il des pools de jalonnement ?

L'un des principaux arguments de vente des chaînes de blocs est qu'elles sont ouvertes à tous. Cependant, il existe certaines limites.

Limites techniques 

Le jalonnement en solo dans une chaîne de blocs à preuve d'enjeu n'est pas aussi simple que d'envoyer des fonds à une adresse spécifique. Si vous optez pour la méthode manuelle, il existe des exigences minimales en matière de matériel et de logiciel, ainsi qu'un certain niveau d'expertise technique.

Vous pouvez aussi adopter une méthode « Plug'n'Play » en achetant un ordinateur sur lequel sont préinstallés tous les logiciels de validation nécessaires, accompagné d'un ensemble d'instructions pour le mettre en service. Cette méthode est également appelée jalonnement en tant que service (SaaS pour Staking as a Service).

Exigences minimales en matière d'enjeu

Les validateurs Ethereum sont choisis au hasard pour créer de nouveaux blocs et valider les transactions sur la base d'une mise de 32 ETH. Au moment de la rédaction du présent document, cela équivaut à un engagement de 50 000 £ pour accéder à un TAEG variable.

Si l'on prend en compte les exigences techniques liées à l'exploitation d'un nœud ainsi que les exigences élevées en matière d'enjeu minimal, les pools de jalonnement constituent une alternative intéressante pour les utilisateurs de cryptomonnaies qui souhaitent générer un revenu passif à partir de leurs fonds.

Deux types de pools de jalonnement 

Il existe deux principaux types de pools de jalonnement qui offrent aux jalonneurs différents niveaux de contrôle sur les fonds qu'ils engagent.

Pools de jalonnement de tiers 

La plupart des grandes plateformes offrent à leurs clients un service de pool de jalonnement, appelé « pool de jalonnement de tiers ». 

Le recours à une tierce partie telle qu'une plateforme d'échange signifie qu'elle a le contrôle des clés privées et qu'elle a la garde de vos fonds. Les clients lui font confiance pour gérer le processus de jalonnement et leur transmettre leurs gains en fonction de leur contribution et des conditions convenues.

Pools de jalonnement non conservateurs 

Les options de pool de jalonnement non conservateur vous permettent d'engager des fonds tout en gardant le contrôle de vos clés privées. Les utilisateurs se connectent par l'intermédiaire d'une application sur un portefeuille non conservateur et contrôlent entièrement le processus d'engagement des fonds.

Comment utiliser un pool de jalonnement non conservateur 

• Décidez du montant que vous souhaitez mettre en jeu.
• Signez une transaction engageant votre enjeu - connue sous le nom de bonding. Cette opération est payante. 
• Désignez un large éventail de validateurs afin d'avoir les meilleures chances de gagner des récompenses.
• Assurez-vous d'avoir pris connaissance de la commission prélevée par chaque validateur et du montant total des fonds détenus. Vous pouvez recevoir un jeton utilitaire représentant vos fonds misés, ce qui vous donne la possibilité de vendre votre mise ou de générer des rendements DeFi supplémentaires sur le jeton. 
• Vérifiez que les récompenses sont payées régulièrement, puis retirez vos fonds ou remettez-les en jeu.
• Pour retirer votre mise, signez une transaction et attendez la fin de la période de déblocage.

Comment choisir un pool de jalonnement

Si vous choisissez la méthode de conservation, vous devrez vérifier les conditions de l'échange ou du fournisseur tiers pour vous assurer que vous comprenez ce qui est impliqué. Ces éléments peuvent être les suivants : 

• Des exigences minimales en matière d'enjeu
• Des restrictions applicables à certains pays 
• La durée des périodes de blocage et de déblocage
• Les rendements proposés

Si vous optez pour une méthode non conservatrice, voici quelques éléments à prendre en compte lors du choix d'un pool de jalonnement. 

• Engagement minimum : Quel est le montant minimum que vous devez engager ? 
• Rendement : Quel est le pourcentage de rendement attendu ? 
• Engagement : Le pool engage-t-il un certain montant de ses propres fonds ? L'engagement est un signe de fiabilité de la part du pool. 
• Mécanisme de sanction (ou slashing) : Comment le pool gère-t-il les pénalités pour mauvais comportement des validateurs, connues sous le nom de slashing ? 
• Open source : L'open source permet-il d'assurer une transparence totale ? 
• Audit : Le code qui gère le pool fait-il l'objet d'un audit indépendant ? 
• Prime aux bogues : Offre-t-il des primes à ceux qui découvrent des failles dans le code ? C'est le signe d'une évolution progressive. 
• Diversité des clients : Autorise-il une diversité de logiciels clients, ce qui aide la chaîne de blocs sous-jacente ? 
• Jeton de liquidité : Les jalonneurs obtiennent-ils un jeton de liquidité, offrant une plus grande utilité aux fonds mis en jeu ? 

Les avantages des pools de jalonnement

1. Revenu passif :
   Les pools de jalonnement permettent de générer un revenu passif sur les fonds de cryptomonnaie. 

2. Participation :
   En participant à un pool de jalonnement, vous contribuez à sécuriser la chaîne de blocs sous-jacente et jouez un rôle actif dans l'écosystème des cryptomonnaies.

3. Éducation :
   Les pools de jalonnement non conservatoires vous donnent un meilleur aperçu du fonctionnement du processus de validation des chaînes de blocs à preuve d'enjeu ce qui constitue une bonne méthode de formation pratique. 

Les risques des pools de jalonnement

1. Responsabilité fiscale : 
   En fonction de votre lieu de résidence, il peut y avoir une responsabilité fiscale sur le revenu généré par un pool de jalonnement. Il est de votre responsabilité de tenir des comptes et de soumettre des informations correctes à votre administration fiscale. 

2. Piratage du protocole  
   Si vous utilisez un pool de jalonnement non conservateur, il existe un risque que son contrat intelligent soit piraté et que des fonds soient perdus. 

3. Risque de contrepartie : 
   Si vous choisissez la méthode de la conservation, vos fonds sont en danger si la plateforme d'échange est piratée ou si elle fait faillite. 

4. Période de déblocage :
   Les retraits de fonds d'un pool de jalonnement ne sont accessibles qu'à l'issue d'une période de déblocage. Ainsi, à moins d'avoir reçu un jeton de liquidité, vous ne pouvez pas vendre pour profiter d'une hausse de prix ou limiter une baisse soudaine de prix. 

5. Pénalités de sanction : 
   Si un validateur de votre pool de jalonnement enfreint les règles de consensus de la chaîne de blocs, il peut être financièrement pénalisé, ce que l'on appelle le slashing. Vous pouvez être amené à couvrir une partie de cette pénalité financière. 

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