¿Qué son las CeFi?

Resultados del aprendizaje: 

Al final de este artículo usted comprenderá:

1. Qué son las Finanzas centralizadas (CeFi)
2. Qué tiene de malo el sistema bancario centralizado
3. Cómo la escasez da valor al dinero
4. La diferencia entre CeFi y DeFi 

¿Qué son las CeFi?

CeFi es la abreviatura en inglés de Centralised Finance (Finanzas centralizadas), que describe aquellos servicios que comparten el sistema de pagos tradicional y el ecosistema descentralizado de criptomonedas.

Una plataforma de intercambio de criptomonedas (a menudo abreviada como CEX) es un ejemplo de servicio de las CeFi. Las plataformas de intercambio más populares incluyen Coinbase y Kraken. 

Las operaciones de CEX son centralizadas; tienen una configuración empresarial tradicional con requisitos de registro de clientes, conocidos como KYC - Know Your Customer (Conozca a su cliente). A pesar de sus sistemas centralizados, permiten a los usuarios comprar, vender y poseer activos descentralizados, como criptomonedas o NFT. 

¿Por qué necesitamos las CeFi? 

Las CeFi proporcionan una conexión entre dos redes de pago que, de otro modo, no tendrían medios para conectarse porque operan con capas de liquidación separadas. 

La forma en que los fondos entran y salen de los servicios de las CeFi suele describirse como rampa de entrada y salida, porque funcionan como las rampas de entrada/salida (on/off ramps) de las autopistas.

Las CeFi ofrecen una puerta de acceso a los servicios financieros descentralizados (DeFi), como la solicitud y concesión de préstamos o la generación de rendimientos con criptomonedas. Estos servicios descentralizados no dependen de un punto central de control o gestión, ya que todas las transacciones se procesan en una cadena de bloques.

Beneficios de las CeFi  

Los beneficios de utilizar los servicios de las CeFi provienen por abarcar tanto los servicios financieros tradicionales como los servicios descentralizados basados en cadenas de bloques, y se pueden resumir en dos categorías principales: 

• función de rampa de entrada/salida entre las TradFi (finanzas tradicionales) y las DeFi (finanzas descentralizadas)
• servicios financieros de criptomonedas simplificados 

Transferencia de rampas de entrada y salida

Tomando una plataforma de intercambio de criptomonedas como ejemplo de servicio de las CeFi, podemos examinar los principales servicios de rampa de entrada y salida que ofrecen.

• Rampa de entrada de dinero fiduciario: Los clientes de CEX pueden transferir dinero del sistema financiero tradicional (como una cuenta bancaria) utilizando la plataforma para comprar criptomonedas y almacenarlas en una cartera de criptomonedas incorporada en su cuenta. 

• Rampa de salida de dinero fiduciario: Los clientes de CEX pueden volver a convertir criptomonedas en dinero fiduciario y retirar las ganancias a su cuenta bancaria; esto incluye criptomonedas depositadas desde una cartera de criptomonedas externa. 

• Rampa de salida de criptomonedas: Una vez que un cliente compra criptomonedas en un CEX, puede retirarlas a su propia cartera de criptomonedas en lugar de dejarlas en la cartera incorporada de la plataforma. Esto le permite tener el control de las claves privadas que dan acceso a su criptomoneda.  

• Rampa de entrada de criptomonedas: Un cliente de CEX puede depositar criptomonedas almacenadas en una cartera que él controla y, posteriormente, operar con ellas por otras criptomonedas o cambiarlas por dinero fiduciario. Luego puede volver a realizar el proceso de rampa de salida de los fondos a su cuenta bancaria. 

Acceso a servicios financieros de criptomonedas simplificados 

Las DeFi (finanzas descentralizadas) han sido una de las áreas de mayor crecimiento dentro del ecosistema de las criptomonedas en los últimos tres años. Según servicios de métricas de DeFi como DefiLama, hay más de 50.000 millones de dólares bloqueados en servicios financieros descentralizados, frente a un máximo del triple de TVL (valor total bloqueado) en noviembre de 2021.

Los servicios de las DeFi suelen incluir la solicitud de préstamos con cargo a las tenencias de criptomonedas, la concesión de préstamos de criptomonedas para obtener intereses, las operaciones de staking de criptomonedas o la aplicación de estrategias de generación de rendimientos, descritas como yield farming (agricultura de rendimiento). 

El problema de las DeFi es que pueden parecer complejas para los principiantes y, debido a su naturaleza descentralizada, no existen barreras de seguridad. Aquí es donde intervienen las CeFi.

Las CeFi ofrecen muchos de los servicios financieros de las DeFi, pero dentro de una plataforma centralizada más familiar y reconfortante, con el respaldo de un servicio de atención al cliente. Los servicios de las CeFi se asociarán con los proveedores de las DeFi, ofreciéndole TAE de préstamo o rendimientos ligeramente menos atractivos a cambio de la comodidad de no tener que lidiar directamente con los protocolos de las DeFi. 

Las desventajas de las CeFi 

Aunque los beneficios de las CeFI se derivan de su capacidad para abarcar tanto el sistema regulador establecido de las TradFi como el mundo sin permisos de las DeFi, esta posición híbrida única también presenta una serie de desventajas. 

Mayores costos de transacción 

Los servicios de las CeFi, al igual que las plataformas de intercambio, actúan como intermediarios que se benefician al inflar las comisiones de las transacciones y los costos de las retiradas. Esto significa que los usuarios reciben un trato peor que si tuvieran que lidiar directamente con los servicios descentralizados. 

Zona gris reguladora 

Los servicios de las CeFi, como las plataformas de intercambio, han crecido rápidamente, sobre todo durante los períodos conocidos como mercados alcistas (bull markets), en los que los precios suben drásticamente. Sin embargo, la regulación no ha seguido el mismo ritmo, por lo que la mayoría de los servicios de las CeFi operan dentro de una zona gris reglamentaria y sin la plena supervisión de los organismos gubernamentales.

Esto también significa que no se aplican las protecciones normales de los depósitos que disfrutan los clientes de bancos y servicios financieros regulados, de modo que si se produce algún error, los clientes pueden perderlo todo. 

En 2022, varios servicios de las CeFi de alto perfil quebraron, dejando a los usuarios sin sus fondos. Las secuelas aún se dejan sentir con las circunstancias individuales que poco a poco se van desenredando en los tribunales. 

Falta de transparencia 

Uno de los beneficios de las criptomonedas es su transparencia. Cualquier persona con una conexión a Internet puede revisar los flujos de transacciones y la lógica detrás de los servicios de las DeFi revisando la lógica del Contrato inteligente que los impulsa. 

En comparación, las CeFi son opacas. Descrita a menudo como una "caja negra", es difícil verificar las afirmaciones que hacen los servicios de las CeFi sobre su solvencia, cómo generan rendimientos o si los rendimientos ofrecidos son sostenibles. 

Las TradFi también pueden carecer de transparencia, pero esta deficiencia se ve contrarrestada por una mayor regulación y la credibilidad obtenida de los negocios que, en algunos casos, han operado durante décadas. 

Se han hecho llamamientos para que las plataformas de intercambio muestren Pruebas de Reservas auditadas para proporcionar una mayor transparencia en el futuro. 

Si no son tus claves, no son tus monedas  

La ausencia de una regulación protectora es aún más problemática porque las CeFi siguen requiriendo que los usuarios confíen al servicio su información personal, dinero fiduciario y, lo que es más importante, las claves privadas de sus criptomonedas. 

La comunidad de criptomonedas resume este inconveniente en el mantra "Si no son tus claves, no son tus monedas" (not your keys, not your coins). Los puristas de las criptomonedas sostienen que estas deben almacenarse en una cartera en la que se controlen las claves, no en una plataforma de intercambio. 

Sin embargo, muchos de nosotros preferimos naturalmente las opciones predeterminadas, especialmente cuando la autocustodia (cuidar de sus claves usted mismo) requiere un nivel de conocimientos técnicos. 

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