Qu'est-ce que la CeFi ?

Objectifs d'apprentissage :

À la fin de cet article, vous aurez compris :

Ce qu'est la finance centralisée (CeFi)
2. Ce qui ne va pas avec le système bancaire centralisé
3. Comment la rareté donne de la valeur à l'argent
4 La différence entre la CeFi et la DeFi ?

CeFi est l'abréviation de Centralised Finance (finance centralisée), qui décrit les services qui recoupent le système de paiement traditionnel et l'écosystème décentralisé des cryptomonnaies.

Un échange de cryptomonnaies (souvent abrégé en CEX) est un exemple de service CeFi. Les plateformes d'échange les plus connues sont Coinbase et Kraken.

Les opérations des CEX sont centralisées ; elles suivent une structure commerciale traditionnelle comportant des exigences en matière d'enregistrement des clients, connues sous le nom de KYC (pour know your customer ou connaissance du client). Malgré leurs systèmes centralisés, ils permettent aux utilisateurs d'acheter, de vendre et de détenir des actifs décentralisés, tels que des cryptomonnaies ou des NFT.

Pourquoi avons-nous besoin de la CeFi ?

La CeFi fournit une connexion entre deux réseaux de paiement qui n'auraient autrement aucun moyen de se connecter parce qu'ils exploitent des systèmes de règlement distincts.

La manière dont les fonds entrent et sortent des services de la CeFi est souvent décrite comme des voies d'entrée et de sortie car elles fonctionnent comme des bretelles d'autoroute.

La CeFi fournit une passerelle vers des services financiers décentralisés (DeFi), tels que l'emprunt, le prêt ou la génération de rendement de cryptomonnaies. Ces services décentralisés ne reposent pas sur un point central de contrôle ou de gestion, toutes les transactions étant traitées sur une chaîne de blocs.

Les avantages de la CeFi

Les avantages de l'utilisation des services CeFi proviennent de leur position à la croisée de la finance traditionnelle et des services décentralisés basés sur la chaîne de blocs et peuvent être résumés en deux catégories principales :

fonction de rampe d'accès et de sortie entre la TradFi et la DeFi
services financiers de cryptomonnaie simplifiés

Mouvement de rampe d'accès et de sortie

En utilisant un échange de cryptomonnaies comme exemple de service CeFi, nous pouvons nous intéresser aux principaux services de rampe d'accès et de sortie qu'ils fournissent.

Ramped'accès aux devises : Les clients de CEX peuvent transférer de l'argent du système financier traditionnel (tel qu'un compte bancaire) en utilisant la plateforme pour acheter des cryptomonnaies et les stocker dans un portefeuille de cryptomonnaies intégré à leur compte.
Rampe de sortie desdevises : Les clients de CEX peuvent reconvertir des cryptomonnaies en monnaie fiduciaire et retirer le montant sur leur compte bancaire ; cela inclut les cryptomonnaies déposées à partir d'un portefeuille externe de cryptomonnaies.
Rampe de sortie des cryptomonnaies : Une fois qu'un client achète des cryptomonnaies sur un CEX, il peut les retirer dans son propre portefeuille de cryptomonnaies plutôt que de les laisser dans le portefeuille intégré de la plateforme. Cela lui permet de contrôler les clés privées qui donnent accès à sa cryptomonnaie.
Rampe d'entrée des cryptomonnaies-Un client de CEX peut déposer de la cryptomonnaie détenue dans un portefeuille qu'il détient, puis la négocier contre une autre cryptomonnaie ou l'échanger contre des devises. Il peut ensuite transférer les fonds sur son compte bancaire.

Accès à des services financiers simplifiés de cryptomonnaie

La DeFi a été l'un des plus grands domaines de croissance au sein de l'écosystème des cryptomonnaies au cours des trois dernières années. D'après les services de mesure de DeFi tels que DefiLaman, il y a plus de 50 milliards de dollars bloqués dans les services financiers décentralisés, un chiffre en baisse par rapport au triple de la TVL (valeur totale bloquée) en novembre 2021.

Les services DeFi comprennent généralement l'emprunt sur les avoirs en cryptomonnaies, le prêt de cryptomonnaies pour obtenir des intérêts, la mise en jeu de cryptomonnaies ou l'application de stratégies génératrices de rendement, décrites comme l'agriculture de rendement.

Le problème de la DeFi est qu'elle peut sembler complexe pour les nouveaux venus et qu'en raison de sa nature décentralisée, il n'y a pas de garde-fous. C'est là que la CeFi entre en jeu.

La CeFi offre un grand nombre des services financiers de la DeFi, mais au sein d'une plateforme centralisée plus familière et rassurante, avec le soutien d'une assistance à la clientèle. Les services de la CeFi collaborent avec les fournisseurs de la DeFi afin de vous offrir des rendements ou des TAEG légèrement moins intéressants en compensation du fait que vous n'avez pas à vous occuper directement des protocoles de la DeFi.

Les inconvénients de la CeFi

Bien que les avantages de la CeFi découlent de sa capacité à se situer entre le système réglementaire établi de la TradFi et le monde sans permissions de la DeFi, cette position hybride unique présente également un certain nombre d'inconvénients.

Coûts de transaction plus élevés

Les services de la CeFi, comme les bourses, fonctionnent comme des intermédiaires qui profitent du surcoût des frais de transaction et des coûts des retraits. Cela signifie que les utilisateurs obtiennent un résultat inférieur à celui qu'ils obtiendraient s'ils traitaient directement avec des services décentralisés.

Zone grise réglementaire

Les services de la CeFi tels que les marchés boursiers ont connu une croissance rapide, en particulier pendant les périodes dites « haussières », où les prix augmentent de façon spectaculaire. La réglementation n'a toutefois pas suivi le rythme et la plupart des services de la CeFi opèrent donc dans une zone grise réglementaire, sans contrôle total de la part des organismes publics.

Cela signifie également que les protections normales des dépôts dont bénéficient les clients des banques et des services financiers réglementés ne s'appliquent pas, si bien qu'en cas de problème, les clients peuvent tout perdre.

En 2022, plusieurs services de la CeFi très connus ont fait faillite, privant les utilisateurs de leurs fonds. Les conséquences se font encore sentir, les circonstances de chaque situation étant lentement examinées par les tribunaux.

Manque de transparence

L'un des avantages de la cryptomonnaie est sa transparence. Toute personne disposant d'une connexion Internet peut examiner les flux de transactions et la logique qui sous-tend les services DeFi en examinant la logique du contrat intelligent qui les régit.

En comparaison, la CeFi est opaque. Souvent décrit comme une « boîte noire », il est difficile de vérifier les affirmations des services de la CeFi concernant leur solvabilité, la manière dont ils génèrent des rendements ou si les rendements indiqués sont durables.

La TradFi peut également manquer de transparence, mais cette insuffisance est compensée par une plus grande réglementation et une crédibilité acquise par des entreprises qui, dans certains cas, sont en activité depuis des dizaines d'années.

Des appels ont été lancés pour que les bourses présentent des preuves de réserves vérifiées afin de garantir une plus grande transparence à l'avenir.

Pas vos clés, pas vos pièces

L'absence de réglementation protectrice est encore plus problématique parce que la CeFi exige toujours que les utilisateurs confient au service leurs informations personnelles, leurs devises et, surtout, les clés privées de leurs cryptomonnaies.

La communauté des cryptomonnaies résume cet inconvénient dans le dicton « Pas vos clés, pas vos pièces ». Les puristes de la cryptomonnaie soutiennent qu'elle doit être stockée dans un portefeuille dont vous contrôlez les clés, et non sur une plateforme d'échange.

Pourtant, nombre d'entre nous privilégient naturellement les options par défaut, en particulier lorsque l'autodétention (le fait de s'occuper soi-même de ses clés) exige un certain niveau de savoir-faire technique.