O que é transação alavancada?

Resultados de aprendizagem: 

No final deste artigo, entenderá:

1. O que é alavancagem
2. O que se entende por transações alavancadas
3. Os prós e contras das transações alavancadas 

O que é transação alavancada? 

A transação alavancada permite que efetue negócios com maior risco do que o seu capital permite por meio de empréstimo. As transações de câmbio permitem alavancar o valor do seu capital de transação num nível acordado, descrito como uma proporção, por exemplo. 5:1 ou 5x. 

Um maior risco significa que os ganhos e perdas são amplificados proporcionalmente ao montante da alavancagem utilizada. Uma maneira de entender a transação alavancada é compará-la à transação padrão. 

Transação padrão vs. transação alavancada

O método padrão para negociar qualquer ativo, incluindo a criptomoeda, é comprometer o montante total da transação de câmbio onde está comprando. 

Eis um exemplo simples de uma transação padrão à vista numa base 1:1.

• Bob deposita £ 100 na sua carteira digital 
• Bob efetua uma transação ao preço à vista para £ 100 de bitcoins (BTC) 
• A proporção da transação de Bob e a sua exposição ao mercado é de 1:1 ou 100%, uma vez que a sua transação foi de £ 100 e ele forneceu o montante total.  

Isso significa que a transação de £ 100 de Bob está exposta a qualquer alteração no preço do BTC numa base de 1:1. 

• Se o BTC subir 5%, a transação lucrará £ 5, e o valor do seu capital aumenta em £ 5: £ 100 + (£ 100*0,05) = £ 105 
• Se a BTC cair 5%, a transação terá uma perda de £ 5, e o valor do seu capital diminuirá 5%: £ 100-(£ 100*0,05) = £ 95 

Agora, vamos ver Bob a realizar uma transação com uma alavancagem de 10:1 ou 10x com o mesmo capital inicial.

• Bob deposita £ 100 na sua carteira digital 
• Bob utiliza as suas £ 100 como uma forma de garantia conhecida como margem para alavancar a sua transação x10 
• Valor Total da Transação = Margem*Alavancagem, permitindo a Bob fazer uma transação a um preço à vista para £ 1.000 de BTC (£ 100x10)

Isso significa que a transação de £ 100 de Bob está exposta a dez vezes mais ganhos ou perdas do que a sua transação com uma proporção de 1:1.

• Se a BTC subir 5%, devido à alavancagem de x10, o lucro da sua transação aumenta 50% ou £ 50. O lucro de Bob é, portanto:  £ 1.000+(£ 1.000*0,05) = £ 1.050-£ 900 = £ 150 
• Se a BTC diminuir 5%, devido à alavancagem de x10, a perda da sua transação será de 50% ou £ 50: £ 1.000-(£ 1.000*0,05) = £ 950 - £ 900 = £ 50 

Utilizar uma alavancagem de x10 significa que o capital de £ 100 de Bob pode aumentar ou diminuir em 50%, apesar de o mercado mover-se a apenas 5%. Dada a volatilidade dos preços das criptomoedas, a transação alavancada pode produzir ganhos e perdas espetaculares, pelo que deve ser tratada com extrema cautela. 

Alavancagem	Depósito Inicial	Valor da Transação	Emprestado	Margem
1:1	£ 100	£ 100	£ 0	£ 0
5:1	£ 100	£ 500	£ 400	£ 100
10:1	£ 100	£ 1.000	£ 900	£ 100

 

		Aumento de 5% dos preços		Diminuição de 5% dos preços
Alavancagem	Margem	Valor da Transação	% de Lucro	Valor da Transação	% de Lucro
1:1	£ 100	£ 105	5%	£ 95	-5%
5:1	£ 100	£ 525	25%	£ 475	-25%
10:1	£ 100	£ 1.050	50%	£ 950	-50%

Transação alavancada e valor de cobertura adicional 

Um elemento-chave que falta no exemplo simples da transação alavancada x10 de Bob é um valor de cobertura adicional.

Quando as transações de câmbio das criptomoedas oferecem transação alavancada, elas estão, na verdade, a dar crédito aos seus clientes. No exemplo acima, eles estão prorrogando £ 900 em crédito a Bob porque a sua exposição potencial máxima é de £ 1.000 se a BTC fosse para zero.

Nesse cenário extremo, a transação de câmbio se exporia a perdas significativas, dando a Bob dez vezes mais benefícios do que qualquer aumento de preços. 

Para atenuar o impacto potencialmente negativo de movimentos de preços significativos, a transação de câmbio efetua um valor de cobertura adicional. Um valor de cobertura adicional ocorre quando o valor que Bob pode levantar (valor da posição menos crédito) como percentagem do valor total de mercado da sua transação cair para menos de um nível acordado, chamado de nível de manutenção.

Um valor de cobertura adicional dá a Bob duas opções:

• Aumentar o montante da cobertura adicional acima do nível de manutenção 
• Permitir que uma parte da sua posição seja vendida para ajustar o nível de manutenção   

Se o valor da posição de Bob chegar a zero, toda a sua margem é consumida, e a sua transação alavancada é encerrada, o que é conhecido como liquidação.

Chamadas de margem são como as transações de câmbio protegem-se contra o risco alavancado que os clientes assumem, o que, dado que a margem está disponível a x100, pode ser significativo.

Como os mercados de criptomoedas movem-se rapidamente, pode não ter tempo para responder a uma chamada de margem e é por isso que os comerciantes empregam uma tática conhecida como stop-loss (paragem de perdas). 

Stop-loss é uma instrução para interromper a transação quando se verifica determinada perda. Os comerciantes escolherão níveis de paragem de perdas que lhes digam que a sua hipótese de transação é inválida. Ao introduzir uma stop-loss, os comerciantes preservam o capital para formular uma nova estratégia de transação. 

Quem utiliza a transação alavancada? 

Embora as criptomoedas sejam voláteis, a transação numa base 1:1 torna improvável que Bob perca todas as suas £ 100 no curto prazo, uma vez que isso exigiria um declínio de 100% no ativo que ele comprou.

Os ativos maduros, como os ativos em unidades monetárias estrangeiras mantidos por comerciantes forex, são muito menos voláteis do que os ativos em criptomoedas. Com o valor das unidades monetárias estrangeiras movendo-se apenas uma fração de 1% por dia, a transação alavancada é uma forma legítima de os comerciantes forex criarem maior exposição ao mercado.

O cenário equivalente em criptomoeda é a transação em criptomoedas estáveis. As criptomoedas estáveis foram concebidas para se deslocarem apenas uma pequena quantidade da sua paridade 1:1, prestando-se a uma transação alavancada. No entanto, vários exemplos recentes de desvalorização ou o colapso total de criptomoedas estáveis ilustram que os riscos são muito maiores do que os das unidades monetárias tradicionais.

A utilização mais comum da transação alavancada de criptomoedas é feita por operadores que pretendem obter ganhos significativos a curto prazo, amplificando a volatilidade existente. Essa situação é extremamente arriscada sem estratégias de cobertura eficazes.  

As vantagens das transações alavancadas 

A transação alavancada permite uma maior exposição a partir de um capital limitado e/ou de mercados com baixa volatilidade. A transação alavancada pode constituir uma ferramenta útil no âmbito de uma estratégia de transação complexa que cubra a enorme desvantagem potencial (a cobertura constitui uma estratégia de atenuação para contrabalançar o risco). 

A transação alavancada é mais eficiente em termos de capital, permitindo que os operadores façam maior utilização dos seus fundos. 

As desvantagens das transações alavancadas 

A desvantagem mais óbvia da transação alavancada é o potencial de perdas significativas durante a volatilidade do mercado, uma característica fundamental da transação de criptomoedas.

Dado que os mercados de criptomoedas são imaturos, mesmo o operador mais experiente não consegue explicar eventos invisíveis que podem afetar drasticamente o mercado. 

Mesmo os rumores infundados podem causar quedas dramáticas a curto prazo, o que pode provocar uma cascata de liquidações, amplificando as quedas de preços e criando novas chamadas de margem.

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