Was ist Leverage Trading (Handel mit Hebeleffekt)?

Lernergebnisse: 

Am Ende dieses Artikels haben Sie folgendes gelernt:

1. Was ein Hebel ist
2. Was mit Hebel-Trading gemeint ist
3. Die Vor- und Nachteile von Hebel-Trading 

Was ist Hebel-Trading („Leverage Trading“)? 

Beim Hebel-Trading können Sie mit einem höheren Risiko handeln, als Ihr Kapital zulässt, indem Sie Kredite aufnehmen. An den Börsen können Sie den Wert Ihres Handelskapitals um ein vereinbartes Niveau hebeln, was als Ratio beschrieben wird, z. B. 5:1 oder 5x. 

Ein höheres Risiko bedeutet, dass Gewinne und Verluste im Verhältnis zur Höhe des eingesetzten Hebels verstärkt werden. Eine Möglichkeit, das Hebel-Trading zu verstehen, besteht darin, es mit dem Standardhandel zu vergleichen. 

Standardhandel vs. Hebel-Trading

Die Standardmethode für den Handel mit beliebigen Vermögenswerten, einschließlich Kryptowährungen, besteht darin, den Gesamtbetrag des Handels mit der Börse, an der Sie kaufen, zu übertragen. 

Hier ein einfaches Beispiel für einen Standard-Kassahandel auf einer 1:1-Basis.

• Bob zahlt 100 £ auf seine digitale Wallet ein 
• Bob tätigt einen Handel zum Kassakurs für 100 £ bitcoin (BTC) 
• Das Verhältnis von Bobs Handel zu seinem Marktengagement ist 1:1 oder 100 %, da sein Handel 100 £ betrug und er den gesamten Betrag zur Verfügung stellte.  

Das bedeutet, dass Bobs 100-Pfund-Handel jeder Preisänderung von BTC im Verhältnis 1:1 ausgesetzt ist. 

• Wenn BTC um 5 % steigt, dann macht der Handel 5 £ Gewinn und der Wert seines Kapitals steigt um 5 £: 100 £+(100 £*0,05)= 105 £ 
• Wenn BTC um 5 % fällt, macht der Handel einen Verlust von 5 £, und der Wert seines Kapitals sinkt um 5 %: 100 £-(100 £*0,05)= 95 £ 

Betrachten wir nun Bob, der mit dem gleichen Anfangskapital einen Handel mit einem Hebel von 10:1 oder 10x abschließt.

• Bob zahlt 100 £ auf seine digitale Wallet ein 
• Bob verwendet seine 100 £ als eine Art Sicherheit, die als Marge bezeichnet wird, um seinen Handel mit einem Hebel von 10 zu versehen 
• Gesamttransaktionswert = Marge*Hebel, so dass Bob einen Handel zum Kassakurs für 1.000 € BTC (100 £ x 10) abschließen kann

Das bedeutet, dass Bobs 100-Pfund-Handel im Vergleich zu seinem Handel im Verhältnis 1:1 zehnmal so hohe Gewinne oder Verluste erleiden kann.

• Wenn BTC um 5 % steigt, erhöht sich der Gewinn seines Handels aufgrund der Hebels von 10x um 50 % oder 50 £. Bobs’ Gewinn beträgt also: 1.000 £+(1.000 £*0,05)= 1.050 £ - 90 £ = 150 £ 
• Wenn BTC um 5 % fällt, beträgt der Verlust aufgrund des 10x-Hebels 50 % oder 50 £: 1.000 £ - (1.000 £*0.05)= 950 £-900 £=50 £ 

Bei einem Hebel von 10x kann Bobs Kapital von 100 £ um 50 % steigen oder fallen, obwohl sich der Markt nur um 5 % bewegt hat. Angesichts der Volatilität der Kryptowährungskurse kann Hebel-Trading zu spektakulären Gewinnen und Verlusten führen und sollte daher mit äußerster Vorsicht behandelt werden. 

Hebel	Ursprüngliche Einzahlung	Handelswert	Geliehen	Marge
1:1	100 £	100 £	0 ££	0 ££
5:1	100 £	500 £	400 £	100 £
10:1	100 £	1.000 £	900 £	100 £

 

		Preis um 5 % gestiegen		Preis um 5 % gefallen
Hebel	Marge	Handelswert	% Gewinn	Handelswert	% Gewinn
1:1	100 £	105 £	5 %	95 £	-5 %
5:1	100 £	525 £	25 %	475 £	-25 %
10:1	100 £	1.050 £	50 %	950 £	-50 %

Hebel-Trading und Margenausgleich (Margin Call) 

Ein Schlüsselelement, das in dem einfachen Beispiel von Bobs 10x Hebel-Trade fehlt, ist ein Margenausgleich.

Wenn Kryptowährungsbörsen Hebel-Trading anbieten, geben sie ihren Kunden sozusagen einen Kredit. Im obigen Beispiel wird Bob ein Kredit in Höhe von 900 £ gewährt, da sein maximales Risiko 1.000 £ beträgt, wenn BTC auf Null fällt.

In diesem Extremszenario würde die Börse erhebliche Verluste erleiden, während Bob zehnmal so viel von etwaigen Preiserhöhungen profitieren würde. 

Um die potenziell negativen Auswirkungen signifikanter Kursschwankungen abzumildern, nimmt die Börse einen Margenausgleich vor. Ein Margenausgleich liegt vor, wenn der Wert, den Bob sich auszahlen lassen könnte (Positionswert minus Guthaben), als Prozentsatz des gesamten Marktwerts seines Geschäfts unter ein vereinbartes Niveau fällt, das so genannte Mindestlevel.

Bei einem Margenausgleich hat Bob zwei Möglichkeiten:

• Erhöhung des Betrages der Marge oberhalb des Mindestlevels 
• Erlaubnis erteilen, dass ein Teil seiner Position verkauft wird, um das Mindestlevel anzupassen   

Wenn der Wert von Bobs Position auf Null sinkt, ist seine gesamte Marge aufgebraucht und sein Hebel-Trade wird geschlossen, was als Liquidation bezeichnet wird.

Mit dem Margenausgleich schützen sich die Börsen vor dem Risiko, das die Kunden eingehen. Bei Margen von 100x kann dieses Risiko von erheblichem Ausmaß sein.

Da sich die Krypto-Märkte schnell bewegen, haben Sie unter Umständen keine Zeit, auf einen Margenausgleich zu reagieren, weshalb Händler eine Taktik anwenden, die als Stop-Loss bekannt ist. 

Ein Stop-Loss ist eine Anweisung, den Handel zu beenden, wenn ein bestimmter Verlust eingetreten ist. Händler wählen Stop-Loss-Niveaus, die ihnen sagen, dass ihre Handelshypothese ungültig war. Durch die Einführung eines Stop-Loss bewahren die Händler Kapital, um eine neue Handelsstrategie zu entwickeln. 

Wer nutzt Hebel-Trading? 

Kryptowährungen sind zwar volatil, aber durch den Handel auf einer 1:1-Basis ist es unwahrscheinlich, dass Bob kurzfristig seine gesamten 100 £ verliert, da dies einen Rückgang des von ihm gekauften Vermögenswerts um 100 % erfordern würde.

Etablierte Vermögenswerte, wie die von Devisenhändlern gehaltenen Fremdwährungsanlagen, sind weit weniger volatil als Kryptoanlagen. Da sich der Wert von Fremdwährungen täglich nur um einen Bruchteil eines Prozents bewegt, ist der Handel mit Hebeln eine legitime Möglichkeit für Devisenhändler, ein größeres Marktengagement zu erzielen.

Das entsprechende Szenario in der Krypto-Welt ist der Handel mit Stablecoins. Stablecoins sind so konzipiert, dass sie sich nur in geringem Maße von ihrer 1:1-Bindung entfernen, was sie für Hebel-Trading prädestiniert. Mehrere Beispiele aus jüngster Zeit, bei denen Stablecoins entwertet wurden oder komplett zusammenbrachen, zeigen jedoch, dass die Risiken weitaus größer sind als bei herkömmlichen Währungen.

Händler, die kurzfristig erhebliche Gewinne erzielen wollen, indem sie die bestehende Volatilität verstärken, nutzen am häufigsten das Hebel-Trading im Krypto-Bereich. Ohne wirksame Absicherungsstrategien ist dies äußerst riskant.  

Die Vorteile vom Hebel-Trading 

Hebel-Trading ermöglicht ein größeres Engagement mit begrenztem Kapital und/oder in Märkten mit geringer Volatilität. Hebel-Trading kann ein nützliches Instrument im Rahmen einer komplexen Handelsstrategie sein, das die enormen potenziellen Verluste absichert (Hedging bietet eine Strategie zur Risikominderung). 

Das Hebel-Trading ist kapitalschonender und ermöglicht es den Händlern, ihre Mittel besser zu nutzen. 

Die Nachteile vom Hebel-Trading 

Der offensichtlichste Nachteil des Hebel-Trading ist das Potenzial für erhebliche Verluste während der Marktvolatilität, ein Hauptmerkmal des Kryptowährungshandels.

Da sich die Kryptowährungsmärkte noch jung sind, kann selbst der erfahrenste Händler nicht mit unvorhergesehenen Ereignissen rechnen, die den Markt dramatisch durcheinanderbringen können. 

Selbst unbegründete Gerüchte können kurzfristig zu dramatischen Kurseinbrüchen führen, die eine Kaskade von Liquidationen auslösen können, die den Kursverfall verstärken und weitere Margenausgleiche nach sich ziehen.

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